Виды анализа финансовой отчетности. Методы анализа, используемые аудитором

1. Горизонтальный (временной) анализ отчетности заключается:

2. Вертикальный анализ отчетности заключается:

А) определение структуры итоговых показателей с выявлением каждой позиции отчетности на результат в целом;

Б) сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов;

В) в сравнении каждой позиции отчетности с предыдущим годом;

Г) расчет относительных данных отчетности, выявление взаимосвязей показателей.

3. Трендовый анализ отчетности заключается:

А) определение структуры итоговых показателей с выявлением каждой позиции отчетности на результат в целом;

Б) сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и выявление основной тенденции показателя;

В) в сравнении каждой позиции отчетности с предыдущим годом;

Г) расчет относительных данных отчетности, выявление взаимосвязей показателей.

4. Факторный анализ отчетности заключается:

А) сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов;

Б) в сравнении каждой позиции отчетности с предыдущим годом;

В) расчет относительных данных отчетности, выявление взаимосвязей показателей;

Г) в оценке влияния отдельных позиций на результативный показатель как прямым методом так и обратным методом.

5. Понятие «финансовая устойчивость» означает:

А) возможность баланса предприятия долгое время сохранять ликвидность;

Б) возможность предприятия как можно дольше сохранять высокое финансовое состояние;

В) возможность активов предприятия быстро мобилизовываться в денежные средства;

Г) возможность пассивов в короткие сроки быть погашенными.

6. Финансовая отчетность представляет собой:

Б) систему данных о результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

В) систему об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности;

Г) отчет о прибылях и убытках, отчет об изменении капитала.

7. В состав годовой бухгалтерской отчетности входят:

А) бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках;

Б) приложение к бухгалтерскому балансу, отчет о прибылях и убытках;

В) пояснительная записка, итоговая часть аудиторского заключения;

Г) все вышеперечисленное.

8. Данные о поступлении денежных средств от всех видов деятельности содержатся:

А) в бухгалтерском балансе;

Б) в отчете о движении денежных средств;

В) в отчете о прибылях и убытках;

Г) в отчете об изменении капитала.

9. Годовую бухгалтерскую (финансовую) отчетность предприятия должны предоставить в соответствующие органы до:

10. Предприятия с иностранными инвестициями должны предоставить каждому собственнику в порядке, предусмотренном учредительными документами, и органу государственной налоговой инспекции по месту нахождения юридического адреса финансовую отчетность до:

11. Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5) содержит:

А) итоговую часть аудиторского заключения;

Б) данные о финансовых результатах деятельности предприятия;

В) данные о текущей, инвестиционной и финансовой деятельности;

Г) информацию, которую нецелесообразно включать в формы бухгалтерской (финансовой) отчетности №№1,2,3,4,5.

12. Нормальная финансовая устойчивость предприятия характеризуется:

А) не зависит от внешних кредиторов;

Б) высокий уровень платежеспособности;

В) нормальная доходность текущей, инвестиционной, финансовой деятельности;

Г) рациональное использование заемных средств, высокая доходность текущей деятельности.

13. Какая степень финансовой устойчивости отражается трехмерным комплексным показателем (0,1,1):

А) неустойчивое финансовое состояние;

Б) нормальная финансовая устойчивость;

В) кризисное финансовое состояние;

Г) абсолютная финансовая устойчивость.

14. Коэффициент восстановления платежеспособности определяется в расчете на период:

А) 6 месяцев;

Б) 3 месяца;

В) 1 месяц;

15. Информация о величине просроченной дебиторской задолженности содержится в:

А) бухгалтерском балансе;

Б) отчете о прибылях и убытках;

В) отчете об изменении капитала;
Г) приложении к бухгалтерскому балансу.

16. Анализ ликвидности позволяет:

А) проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам;

Б) оценить состав источников финансирования;

В) оценить эффективное вложение средств в данное предприятие;

Г) провести оценку структуры баланса предприятия.

17. В результате расчетов получено значение коэффициента абсолютной ликвидности 0,24. Это означает, что:

А) организация неплатежеспособна, так как может погасить только 24% своих обязательств;

Б) организация платежеспособна, т.е. в состоянии оплатить свои текущие обязательства;

В) организация платежеспособна, так как может погасить 76% краткосрочной задолженности за счет денежных средств;

Г) организация в состоянии погасить 24% своей краткосрочной задолженности за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, которые можно быстро реализовать.

18. Дайте определение чистой рентабельности продаж:

А) отношение чистой прибыли к среднему итогу валюты баланса;

Б) отношение чистой прибыли к выручке от продаж;

В) отношение чистой прибыли к себестоимости реализованной продукции;

Г) отношение чистой прибыли к объему продаж.

19. Для оценки платежеспособности предприятия используется:

А) коэффициент рентабельности собственного капитала;

Б) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

В) коэффициент абсолютной ликвидности;

Г) коэффициент рентабельности продаж.

20. Доходы организации по данным формы № 2 отчетности включают:

А) стр. (010+060+080+090+120);

Б) стр. (060+080+090+120+170);

В) стр. (010+060+080+090+120+170);

Г) стр. (010+080+120).

21. Как определяется продолжительность погашения дебиторской задолженности за год:

А) 360/коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (в оборотах);

Б) среднегодовые остатки дебиторской задолженности/выручка от продаж;

В) выручка от продаж/среднегодовые остатки дебиторской задолженности;

Г) среднегодовые остатки дебиторской задолженности/360.

22. Какие показатели являются показателями оценки деловой активности предприятия:

А) обеспеченность собственными оборотными средствами;

Б) коэффициент автономии;

В) коэффициент покрытия;

Г) оборачиваемость оборотных средств.

23. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает:

А) какую часть долгосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время;

Б) какую часть всех обязательств организация может погасить в ближайшее время;

В) какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время;

Г) нет правильного ответа.

24. Коэффициент текущей ликвидности показывает:

А) какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить, мобилизовав оборотные активы;

Б) какую часть всех обязательств организация может погасить, мобилизовав оборотные активы;

В) какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить, мобилизовав быстрореализуемые активы и абсолютно ликвидные активы;

Г) нет правильного ответа.

25. Общая рентабельность капитала определяется:

А) чистая прибыль/стоимость капитала на начало года;

Б) чистая прибыль/стоимость капитала на конец года;

В) чистая прибыль/среднегодовая стоимость капитала;

Г) прибыль до налогообложения/среднегодовая стоимость капитала.

26. Показатели оборачиваемости характеризуют:

А) рыночную устойчивость;

Б) платежеспособность;

В) деловую активность;

Г) все ответы правильные.

27. Рентабельность активов характеризует:

А) доходность вложения капитала в имущество предприятия;

Б) структуру активов;

В) ликвидность активов;

Г) платежеспособность предприятия.

28. Что показывает коэффициент самофинансирования:

А) эффективность использования собственных средств предприятия;

Б) эффективность использования собственных средств на техническое развитие предприятия;

В) использование заемных средств на техническое развитие предприятия;

Г) нет правильного ответа.

29. Баланс считается ликвидным, а предприятие платежеспособным, при соблюдении группы неравенств одновременно:

А) А1≥П1, А2≥П2, А3≤П3, А4≤П4;

Б) А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4;

В) А1≥П1, А2≥П2, А3≤П3, А4≤П4;

Г) А1≤П1, А2≤П2, А3≤П3, А4≤П4.

30. Определить рентабельность собственного капитала на основании данных. Прибыль до налогообложения равна 2560 тыс.руб., собственный капитал – 3500 тыс.руб.

31. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется:

32. Коэффициент финансовой независимости характеризует:

А) долю собственного капитала в валюте баланса;

Б) долю заемного капитала в валюте баланса;

В) долю собственного капитала в общей сумме капитала организации;

Г) долю заемного капитала в общей сумме капитала организации.

33. Оптимальное значение коэффициента самофинансирования:

34. Оптимальное значение коэффициент финансовой напряженности;

А) не более 0.5;

Б) более 1;

35. К постоянным пассивам относятся:

36. Коэффициент оборачиваемости активов показывает:

А) структуру активов;

Б) размер активов в валюте баланса;

В) скорость оборота активов;

Г) состав активов.

37. Кредиторская задолженность на начало года равна 123 тыс.руб., на конец – 200 тыс.руб. Средний кредиторская задолженность за год равна:

А) 323 тыс.руб.;

Б) 13.46 тыс.руб.;

В) 77 тыс.руб.;

Г) 161,5 тыс.руб.

38. Определить прибыль (убыток) от продаж на основании данных. Выручка-нетто – 900 тыс.руб.; себестоимость проданных товаров – 230 тыс.руб.; коммерческие и управленческие расходы – 120 тыс.руб.

А) 780 тыс.руб.;

Б) 670 тыс.руб.;

В) 550 тыс.руб.;

Г) 1 120 тыс.руб.

39. Кризисное финансовое состояние характеризуется:

А) нормальной платежеспособностью, рациональным использованием заемных средств, высокой доходностью текущей деятельности;

Б) высоким уровнем платежеспособности, предприятие не зависит от внешних кредиторов;

В) нарушением нормальной платежеспособности, возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования;

Г) предприятие полностью неплатежеспособно, находится на грани банкротства.

40. Источниками финансирования запасов при неустойчивом финансовом состоянии являются:

42. К долгосрочным пассивам относятся:

А) кредиторская задолженность;

Б) краткосрочные кредиты и заемные средства, задолженность участников по выплате доходов;

В) кредиты и заемные средства из IV раздела, доходы будущих периодов, фонды потребления;

Г) статьи III раздела пассива баланса «Капитал и резервы».

43. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает:

А) структуру оборотных активов;

Б) размер оборотных активов в валюте баланса;

В) скорость оборота оборотных активов;

Г) состав оборотных активов.

44. Дебиторская задолженность на начало года равна 250 тыс.руб., на конец – 200 тыс.руб. Средний дебиторская задолженность за год равна:

А) 225 тыс.руб.;

Б) 50 тыс.руб.;

В) 18,75 тыс.руб.;

Г) 450 тыс.руб.

45. Валовая прибыль рассчитывается как:

А) произведение количества реализованной продукции и ценой единицы продукции;

Б) сумма прибыли от реализации и себестоимости продукции;

В) разница между выручкой от реализации и себестоимостью продукции;

Г) нет правильного ответа.

47. Источниками финансирования запасов при нормальной финансовой устойчивости являются:

А) собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы;

Б) собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы;

В) собственные оборотные средства;

49. Коэффициент самофинансирования показывает:

А) соотношение между собственными средствами и валютой баланса;

Б) соотношение между собственными средствами и совокупным капиталом организации;

В) соотношение между заемными средствами и совокупным капиталом организации;

Г) соотношение между собственными и заемными средствами.

50. К медленно реализуемым активам относятся:

Г) внеоборотные активы.

51. К краткосрочным пассивам относятся:

А) кредиторская задолженность;

Б) краткосрочные кредиты и заемные средства, задолженность участников по выплате доходов;

В) кредиты и заемные средства из IV раздела, а также доходы будущих периодов, фонды потребления;

Г) статьи III раздела пассива баланса «Капитал и резервы».

52. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов показывает:

А) структуру внеоборотных активов;

Б) размер внеоборотных активов в валюте баланса;

В) скорость оборота внеоборотных активов;

Г) состав внеоборотных активов.

53. Определить прибыль (убыток) от продаж на основании данных. Выручка-нетто – 1 200 тыс.руб.; себестоимость проданных товаров – 930 тыс.руб.; коммерческие и управленческие расходы – 270 тыс.руб.

А) 0 тыс.руб.;

Б) 270 тыс.руб.;

В) 930 тыс.руб.;

Г) 1 120 тыс.руб.

54. Если заемный капитал равен 1534 тыс.руб., а собственный – 3450 тыс.руб., чему равно плечо финансового рычага:

55. Нормальная финансовая устойчивость характеризуется:

А) нормальной платежеспособностью, рациональным использованием заемных средств, высокой доходностью текущей деятельности;

Б) высоким уровнем платежеспособности, предприятие не зависит от внешних кредиторов;

В) нарушением нормальной платежеспособности, возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования;

Г) предприятие полностью неплатежеспособно, находится на грани банкротства.

56. Коэффициент задолженности показывает:

А) соотношение между заемными и собственными источниками;

Б) соотношение между собственными источниками и совокупной суммой капитала организации;

В) соотношение между заемными источниками и совокупной суммой капитала организации;

Г) нет правильного ответа.

57. Коэффициент финансовой напряженности показывает:

А) долю заемных средств в сумме собственного капитала;

Б) долю собственных и заемных средств в валюте баланса.

В) долю собственных средств в валюте баланса;

Г) долю заемных средств в валюте баланса.

58. К трудно реализуемым активам относятся:

А) статьи раздела II актива баланса, включая запасы, НДС, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы;

Б) дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев;

В) денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

Г) внеоборотные активы.

59. К наиболее срочным пассивам относятся:

А) кредиторская задолженность;

Б) краткосрочные кредиты и заемные средства, задолженность участников по выплате доходов;

В) кредиты и заемные средства из IV раздела, а также доходы будущих периодов, фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей;

Г) статьи III раздела пассива баланса «Капитал и резервы».

Похожая информация.

Стандартные приемы и методы анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности

Финансовый анализ (анализ по данным финансовой отчетности) в настоящее время является обязательной составляющей финансового менеджмента всякого предприятия и служит :

1) для оценки текущего и дальнейшего финансового состояния предприятия;

2) для определения возможности и целесообразности темпов развития предприятия;

3) для выявления доступных источников средств и реальной возможности их мобилизации;

4) в качестве прогноза положения предприятия на рынке капитала.

Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности предполагает использование конкретных приемов или методов. Практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить шесть основных методов :

Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, определение относительных темпов роста (снижения), оценка этих изменений.

При горизонтальном анализе происходит изучение абсолютных показателей статей отчетности предприятия за определенный отчетный период, расчет и оценка темпов их изменения. Для этого строятся аналитические таблицы, аналогичные бухгалтерскому балансу. В них абсолютные показатели отчетности дополняются относительными, то есть просчитывается изменение абсолютных показателей как в сумме, так и в процентах.

Горизонтальный анализ используется также для дополнения вертикального анализа финансовых показателей. Его целью является выявление изменений по каждой статье имущества и обязательств баланса или другой отчетности за определенный период. Он предоставляет возможность дать оценку этим изменениям.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Структурный анализ сглаживает влияние инфляции и позволяет проводить межхозяйственные сравнения.

Вертикальный анализ представляет собой данные отчетности в виде относительных показателей. Он подразумевает исчисление доли каждой статьи отчетности в его общей сумме, выраженной в процентах. При этом он позволяет производить оценку их изменения в динамике: позволяет оценить структурные изменения, происходящие в составе активов, пассивов, других показателей отчетности, динамику удельного веса основных элементов доходов предприятия, коэффициентов рентабельности продукции и т.п.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем.

Таким образом, трендовый анализ означает анализ тенденций развития, помогает оценить качественные сдвиги в финансовом положении предприятия. Он является разновидностью горизонтального анализа, направленного на перспективу. Такой анализ предполагает изучение показателей за максимально возможный период времени. При этом каждая позиция отчетности сравнивается со значениями анализируемых показателей за ряд предшествующих периодов и определяется тренд, то есть основная повторяющаяся тенденция развития показателя, свободная от влияния случайных факторов и индивидуальных особенностей периодов.

Расчеты по методике с помощью трендов осуществляются с помощью специально подготовленной программы с использованием таблиц Excel. Это позволяет проводить экспресс-анализ показателей.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей. Данные коэффициенты представляют большой интерес, потому что достаточно быстро и просто позволяют оценить финансовое положение организации. Их достоинством является также то, что они позволяют элиминировать (исключать) влияние инфляции, что особенно актуально при анализе в долгосрочном аспекте.

Анализ коэффициентов (относительных показателей) помогает произвести расчет и оценку соотношений различных видов средств и источников, показателей эффективности использования ресурсов предприятия, видов рентабельности. Такой анализ позволяет правильно оценить взаимосвязь показателей. Он используется при изучении финансовой устойчивости, платежеспособности предприятия, ликвидности его баланса.

Сравнительный (пространственный) анализ - внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям организации, а также межхозяйственный анализ показателей данной организации в сравнении с данными конкурентов, со среднеотраслевыми и рекомендуемыми показателями.

В практике финансового управления западных компаний широко используется метод сравнения финансовых коэффициентов своей компании с коэффициентами лишь небольшого числа компаний-лидеров в отрасли. Такая методика анализа получила название эталонного сравнения, или бенчмаркинга (benchmarking) .

Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель (с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования). Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

В самом процессе анализа финансовой отчетности коммерческой организации могут быть выделены два последовательных и взаимосвязанных этапа:

интерпретация финансовой отчетности;

расчетный анализ финансовой отчетности.

Целью интерпретации финансовой отчетности коммерческой организации является раскрытие и анализ основных компонентов учетной стратегии, а итогом - очищение опубликованных показателей финансовой отчетности от эффекта, вызванного применением методов учетной стратегии. Интерпретация финансовой отчетности должна способствовать пониманию реального экономического положения коммерческой организации, делая информацию, содержащуюся в ее финансовой отчетности, действительно ценной и полезной для принятия решений.

В составе расчетного анализа финансовой отчетности коммерческой организации можно выделить две составляющие:

выявление потенциальных факторов, затрудняющих процесс сопоставления сведений финансовой отчетности;

проведение расчетов и оценка полученных результатов.

В качестве потенциальных факторов, затрудняющих сопоставление сведений финансовой отчетности, рассматриваются изменение временных границ финансового года, разные отчетные даты, изменения в структуре компании, изменение метода бухгалтерского учета и изменения в бухгалтерских оценках, изменение применяемой системы ОПБУ и различия в представлении информации.

Собственно процесс проведения расчетов по данным финансовой отчетности и оценки полученных результатов включает в себя процедуры:

анализа тенденции развития (тренда);

процентного анализа;

сегментного анализа;

анализа на основе финансовых коэффициентов;

анализа движения денежных средств.

В ходе анализа тренда или горизонтального анализа изучается то, как изменяются показатели финансовой отчетности с течением времени. Такой анализ рекомендуется проводить на основе данных за пять лет, хотя теоретически можно рассматривать и более длительные периоды, например десять лет. Однако с увеличением рассматриваемого временного отрезка увеличивается и число элементов, затрудняющих сравнение. В процессе анализа тренда выбирают базисный период, и все показатели финансовой отчетности за последующие периоды выражаются в виде относительных индексов к показателям базисного периода. Если анализ тренда затрагивает статьи отчета о прибылях и убытках, основная задача заключается в изучении динамики показателей или оборота и соответствующих затрат. Будет ли соотношение динамики изменения продаж и затрат линейным, зависит от особенностей конкретной отрасли.

Если в ходе анализа тренда текущие результаты деятельности коммерческой организации сравниваются с ее же показателями за прошлые периоды, то при процентном анализе сравнительную базу образуют показатели других коммерческих организаций, как правило, из этой же отрасли. Чтобы проводить сравнение с другими компаниями, необходимо устранить несоответствие в размерах компаний. Для этого величины показателей отчета о прибылях и убытках выражают в виде процента от продаж, а показатели бухгалтерского баланса - в виде процента от суммы всех активов. Балансы, преобразованные для целей процентного анализа, позволяют, с одной стороны, сравнить структуру финансирования различных компаний, а с другой - направления инвестирования данных ресурсов. Процентный анализ на основе отчета о прибылях и убытках имеет смысл только в том случае, когда отдельные статьи отчета о прибылях и убытках являются сопоставимыми.

Раздел сегментной информации позволяет пользователю групповой финансовой отчетности получить представление о распределении выручки по сегментам хозяйственной деятельности корпоративной группы. Анализ сведений по сегментам, включенных в финансовую отчетность, способствует повышению информативности результатов оценки операционных затрат в ходе процентного анализа. Анализ сегментной информации, которую раскрывает компания, проливает свет на корпоративную стратегию группы и позволяет оценить значимость отдельных хозяйственных и географических сегментов группы.

Анализ на основе финансовых коэффициентов позволяет достаточно подробно рассматривать вопросы, касающиеся финансового состояния коммерческой организации. К таким вопросам относятся следующие:

оценка способности коммерческой организации самостоятельно выполнить принятые обязательства и погашать свои долги;

определение того, насколько является успешным бизнес, приносит ли он достаточный доход;

оценка степени использования производственных мощностей;

оценка эффективности хозяйственной деятельности коммерческой организации;

оценка привлекательности данной коммерческой организации для потенциальных инвесторов.

Различные комбинации и соотношения показателей бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, которые относятся к указанным вопросам, позволяют построить финансовые коэффициенты, несущие полезную информацию, благодаря чему пользователь финансовой отчетности может использовать их в процессе принятия решений.

Финансовые коэффициенты строятся путем соотнесения определенных показателей бухгалтерского баланса и показателей отчета о прибылях и убытках и позволяют оценить финансовое состояние, результаты деятельности и инвестиционный потенциал коммерческой организации. При этом необходимо учитывать, что прежде чем приступать к анализу на основе финансовых коэффициентов, следует очистить данные финансовой отчетности от элементов, снижающих степень их сопоставимости.

Отчет о финансовых результатах - одна из основных форм бухгалтерской (финансовой) отчетности. Так, ст. 15 Федерального закона от 06.12.2011 N 402-ФЗ "О бухгалтерском учете" определяет, что в общем случае, годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность состоит из бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах и приложений к ним.

Отчет о финансовых результатах показывает доходы, расходы, финансовый результат организации за период. То есть, если Бухгалтерский баланс показывает финансовое состояние на отчетную дату, то Отчет о финансовых результатах показывает соответствующие показатели за период (например, за 2014 год).

Перед формированием годовой бухгалтерской отчетности нужно сделать реформацию баланса.

Обратите внимание на различие между Бухгалтерским балансом и Отчетом о финансовых результатах - в балансе отражаются показатели нарастающим итогом с начала деятельности, а в Отчете о финансовых результатах данные за период. К примеру, в обоих отчетах есть показатель Нераспределенная прибыль (убыток). Но эти суммы, как правило, не совпадают. В бухгалтерском балансе по этой строке указывается нераспределенная прибыль (убыток) на отчетную дату (за весь период деятельности организации), а в Отчете о финансовых результатах аналогичный показатель Чистая прибыль (убыток) за отчетный период (например, календарный год).

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов:

А) оценку изменений по каждому показателю за анализируемый период (горизонтальный анализ);

Горизонтальный (временной анализ) - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, определение относительных темпов роста (снижения), оценка этих изменений;

Б) оценку структуры показателей прибыли и ее изменение в динамике (вертикальный анализ);

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Структурный анализ сглаживает влияние инфляции и позволяет проводить межхозяйственные сравнения;

• В) изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов;
• Г) выявление степени влияния различных факторов на величину полученной прибыли и причин их изменения.

Таким образом, основными задачами анализа финансовых результатов являются:

• 1. Оценка выполнения плана по прибыли в целом по организации и по ее внутренним структурным подразделениям;
• 2. Определение плановых и фактических темпов роста показателей прибыли от продаж, бухгалтерской и чистой прибыли к уровню предыдущего периода;
• 3. Анализ факторов, обуславливающих степень выполнения бизнес - плана и показатели динамики прибыли от продаж, бухгалтерской и чистой прибыли;
• 4. Выявление влияния результатов деятельности отдельных внутренних структурных подразделений на показатели динамики прибыли;
• 5. Выявление и организация использования внутренних резервов повышения эффективности и производства, подготовка управленческих решений.

Все факторы, влияющие на величину прибыли можно разделить на две группы:

• 1. Внешние - факторы, которые возникают, не зависимо от деятельности предприятия:
  • - чрезвычайные события, природные условия, конкуренция, социальные условия, изменения рыночной конъюнктуры;
  • - изменение государственными органами или инфляционными процессами цен на продукцию, потребляемые сырье и материалы, тарифы на услуги и перевозки, торговые скидки, ставки налогов и сборов, нормы амортизации и т.д.;
  • - нарушение дисциплины поставщиками, подрядчиками, банковскими, финансовыми и другими организациями затрагивающими интересы предприятия;
• 2. Внутренние - факторы, которые зависят от предприятия, контролируемы им и определяют сущностные результаты работы и факторы, связанные с нарушением хозяйственной дисциплины.

Основными факторами, влияющими на величину прибыли от продаж являются: количество проданной продукции, элементы себестоимости, цены и структура продукции.

Можно сделать вывод, что финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли (убытка). Получение прибыли является основной целью деятельности любого хозяйственного субъекта. С одной стороны, прибыль является показателем эффективности деятельности предприятия, т.к. она зависит в основном от качества работы предприятия, повышает экономическую заинтересованность его работников в наиболее эффективном использовании ресурсов. С другой стороны, она служит важнейшим источником формирования государственного бюджета. В результате, анализ финансовых показателей, можно определить пути улучшения финансовых результатов деятельности предприятия на основе принятия экономически обоснованных решений.

Бухгалтерская (финансовая) отчетность предназначена для оценки финансового состояния компании внешними пользователями, среди которых главное место занимают акционеры, инвесторы и кредиторы. Руководители предприятия и ведущие менеджеры должны уметь читать бухгалтерскую отчетность и оценивать финансовое положение компании, управление которым им вверено собственниками.

Состав финансовой отчетности был уже рассмотрен. Наиболее значимыми формами для оценки финансового состояния предприятия являются бухгалтерский баланс (форма № 1) и отчет о прибылях и убытках (форма № 2).

Оценивать финансовое состояние компании лучше всего в форме мониторинга, т. е. регулярно из периода в период. В этом случае складывается динамическая картина, заметны изменения, можно выявить тенденции развития ситуации и своевременно принять меры для предотвращения кризиса.

Целью финансового анализа является возможность оценить:

• текущее и перспективное финансовое состояние предприятия;
• имущественное состояние предприятия;
• степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами;
• достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
• возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции их финансового обеспечения;
• потребность в дополнительных источниках финансирования;
• способность предприятия к наращиванию капитала;
• рациональность привлечения заемных средств;
• обоснованность политики распределения и использования прибыли.

С помощью финансового анализа также можно:

• а) выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;
• б) спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Чтобы принимать решения в области управления, производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений, руководству нужна осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной («сырой») информации. Необходимо освоить аналитическое прочтение исходных данных с учетом целей анализа и управления.

Основной принцип аналитического чтения отчетов - это дедуктивный метод, т. е. от общего к частному, который должен применяться многократно. В ходе такого анализа воспроизводится как бы историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, определяется направленность и сила их влияния на результаты деятельности.

На практике выработаны основные правила чтения (методика анализа) финансовых отчетов: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый анализ, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.

Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные показатели отчетности в будущем, следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями различных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный (пространственный) анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности в сравнении с отдельными показателями фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Факторный анализ может быть прямым (собственно анализ), т. е. раздробление результативного показателя на составные части, и обратным (синтез), т. е. соединение отдельных элементов в общий результативный показатель.

Для целей финансового анализа используются различные показатели финансовой отчетности предприятия и данные бухгалтерского учета и баланса. Сами по себе эти показатели представляют интерес, но в сопоставлении друг с другом позволяют дать объективную оценку финансовому положению предприятия, заключение о достаточности платежных средств для обеспечения обязательств.

Соотношение различных показателей бухгалтерского баланса позволяет делать выводы о структуре капитала, распределении его между различными видами активов, соотношении собственного и заемного капитала. Вычисление различных финансовых показателей и коэффициентов - это приемы финансового анализа, позволяющие получить объективную картину финансового положения предприятия и спрогнозировать его дальнейшее развитие.

Сравнение различных финансовых показателей в динамике позволяет выявить тенденции этого развития.

Финансовый анализ лежит в основе финансового планирования. В частности, показатели длительности погашения дебиторской и кредиторской задолженности используют, с одной стороны, для расчета сумм ожидаемых поступлений и предстоящих платежей, с другой стороны, для прогнозирования новых значений этих показателей на конец прогнозируемого периода.

На первом этапе анализа аналитик должен принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению.

Эта задача решается путем ознакомления с аудиторским заключением. В нем выражено мнение аудитора о достоверности бухгалтерской отчетности. Аудитор может высказать безусловно положительное мнение. Если у аудитора есть сомнения в том, что он до конца не понимает картину деятельности предприятия, то высказывается мнение с оговорками. При отрицательном мнении аудитора бухгалтерскую отчетность анализировать нет смысла, так как она признана недостоверной. Аудиторское заключение может не выдаваться аудитором, если у него не было возможности удостовериться в качестве бухгалтерской отчетности.

Чтобы убедиться в готовности отчетности к анализу, нужно проверить наличие всех утвержденных форм, их заполнение в соответствии с принятыми правилами.

Цель второго этапа - ознакомление аналитика с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении предприятия. Аналитик знакомится с учетной политикой анализируемого субъекта, поскольку изменения в ней могут повлечь значительные последствия в результатах анализа.

Третий этап - основной в экспресс-анализе, его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния предприятия. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

В общем виде программа анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия выглядит следующим образом:

• 1. Предварительный обзор экономического и финансового положения анализируемого предприятия:
• 1.1. Характеристика общей направленности финансовохозяйственной деятельности.
• 1.2. Выявление «больных» статей отчетности.
• 2. Оценка и анализ экономического потенциала предприятия:
• 2.1. Оценка имущественного положения:
• 2.1.1. Построение аналитического баланса-нетто.
• 2.1.2. Вертикальный анализ баланса (показывает структуру средств предприятия и их источников).
• 2.1.3. Горизонтальный анализ баланса (заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста или снижения).
• 2.1.4. Анализ качественных сдвигов в имущественном положении.
• 2.2. Оценка финансового положения:
• 2.2.1. Оценка ликвидности.
• 2.2.2. Оценка финансовой устойчивости.
• 3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия:
• 3.1. Оценка производственной (основной) деятельности.
• 3.2. Анализ деловой активности.
• 3.3. Анализ структуры и цены капитала.
• 3.4. Анализ рентабельности.
• 3.5. Оценка положения предприятия на рынке ценных

3.6. Анализ потенциального банкротства.

Информационная база для анализа подготавливается в специальных таблицах на основе бухгалтерского баланса и отчетности.

В процессе анализа формируется представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе его имущества и источниках, устанавливаются взаимосвязи различных показателей. С этой целью определяют соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в совокупном итоге (валюте) баланса, рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом.

Для удобства такого анализа целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический баланс-нетто, формируемый путем устранения влияния на валюту (итог) баланса и его структуру регулирующих статей.

Так, на суммы задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал должна быть уменьшена величина собственного капитала; на сумму убытков уменьшается величина активов и пассивов. На величину сальдо по счету 63 «Резервы по сомнительным долгам» скорректированы в балансе статьи дебиторской задолженности.

После этого однородные по составу элементы балансовых статей объединяются в необходимых аналитических разрезах (долгосрочные и текущие активы, собственный и заемный капитал). Таким образом, общая сумма изменения валюты баланса расчленяется на составляющие, что позволяет сделать предварительные выводы о характере сдвигов в составе активов, источниках их формирования и их взаимной обусловленности. Так, в процессе предварительного анализа изменения в составе долгосрочных (внеоборотных) и текущих (оборотных) средств рассматриваются в связи с изменениями в обязательствах предприятия.

Углубленный анализ финансового положения предполагает привлечение данных внутреннего учета, что позволяет скорректировать данные отчетности в целях повышения ее достоверности. С этой целью и производится перегруппировка статей баланса, т. е. укрупнение и определение структуры баланса - соотношение каждой из статей баланса к его итогу. Определяются отклонения показателей на конец года от показателей на начало отчетного периода как в абсолютных цифрах, так и в относительных (процентах и валюте баланса).

Для выявления причин изменений в финансовом положении предприятия на следующем этапе анализа ликвидности и платежеспособности выполняют расчет и оценку динамики аналитических коэффициентов, характеризующих финансовое положение предприятия.

Результатам расчетов должна быть дана предварительная экономическая интерпретация: оценка соотношения собственных и заемных средств предприятия с позиции его финансовой устойчивости и кредитоспособности; общее заключение относительно платежеспособности и ликвидности предприятия; характеристика наметившихся тенденций изменения ликвидности предприятия, а также факторов, их определяющих.

К примеру, на снижение ликвидности предприятия может повлиять опережающий рост краткосрочных обязательств по сравнению с изменением к концу года величины его оборотных средств, сокращение доли легко реализуемых активов и др.

Одним из важнейших критериев оценки финансового положения предприятия является его платежеспособность. В практике финансового анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под первой понимается способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам принято называть ликвидностью или текущей платежеспособностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

• наиболее ликвидные активы - это все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые активы;
• быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы;
• медленно реализуемые активы - статьи раздела II баланса «Запасы», а также статья из раздела I баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложений в уставные капиталы других предприятий);
• труднореализуемые активы - статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы», за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

• наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность (статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства»);
• краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;
• долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и займы (раздел IV баланса «Долгосрочные обязательства»);
• постоянные пассивы - статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

Для характеристики ликвидности используются следующие показатели:

• текущая ликвидность, которая определяется как соответствие дебиторской задолженности плюс денежные средства и кредиторской задолженности;
• расчетная (операционная) ликвидность - составление групп актива и пассива по срокам их оборачиваемости в условиях нормального функционирования предприятия (т. е. без срочной реализации активов);
• срочная ликвидность - способность к погашению обязательств в случае действительной ликвидации предприятия, когда активы реализуются в срочном порядке и, как правило, по пониженным ценам.

Такая оценка называется предварительной оценкой ликвидности предприятия и осуществляется по данным бухгалтерского баланса. Однако для более точного и детального анализа этих данных недостаточно. Дело в том, что неплатежеспособным предприятие может быть признано и при достаточном превышении статей актива над его обязательствами, если капитал вложен в труднореализуемые или неликвидные виды актива. Так, задержка в платежах при несоответствии величины оборотных средств и сроков оборачиваемости величине обязательств предприятия может привести к прекращению платежей вообще.

В финансовом анализе используется система коэффициентов, характеризующих ликвидность.

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг к краткосрочной задолженности. Коэффициент срочности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату.

По международным правилам этот показатель представляется в виде пропорции (например, 0,06: 1). Такая пропорция говорит о том, что погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не смогло бы. Оно испытывает серьезный дефицит денежных средств. В таких условиях текущая платежеспособность предприятия полностью зависит от надежности дебиторов. Ориентировочно отметим, что нормальными (допустимыми) считаются значения указанного коэффициента, находящиеся в интервале 0,2-0,3.

Уточненный коэффициент ликвидности определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам.

Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Рекомендуемое значение данного показателя 1:1.

Надо учитывать также и качество дебиторской задолженности. Значительный удельный вес сомнительной дебиторской задолженности может создать угрозу финансовой устойчивости предприятия. Однако в отечественной практике крайне трудно оценить качество дебиторской задолженности, поскольку у многих предприятий в пояснительной записке к отчету нет даже указания на то, что у них есть сомнения в погашении дебиторской задолженности. Таким образом, искажается реальная картина платежеспособности.

Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех текущих активов (итог раздела II актива баланса) к краткосрочным обязательствам. Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Обосновать допустимое значение данного показателя довольно сложно. Понятно, что его величина будет изменяться в зависимости от сферы деятельности предприятия. Так, в силу объективных причин значительный удельный вес труднореализуемых активов, например незавершенного производства в составе оборотных средств, длительность производственно-коммерческого цикла промышленных и строительных предприятий необходимо более высокое значение коэффициента покрытия, чем для предприятий сферы торговли, снабжения и сбыта.

Считается, если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств предприятия ниже, чем 2:1, оно не в состоянии полностью и в срок погасить свои обязательства.

Многократное превышение текущих активов над краткосрочными обязательствами (ситуация значительно более редкая для российских предприятий) позволяет сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых из собственных источников. С позиции кредиторов подобный вариант формирования оборотных средств наиболее предпочтителен. С точки зрения эффективности деятельности предприятия значительное накапливание запасов, отвлечение средств в дебиторскую задолженность может быть свидетельством неумелого управления активами. Нормальными считаются все значения в диапазоне от 2 до 4 (в зависимости от состава активов). Однако по ряду объективных и субъективных причин, и прежде всего таких, как недостаточность собственного капитала, первоочередное направление чистой прибыли на нужды потребления, значение коэффициента покрытия для большинства российских предприятий оказывается намного ниже рекомендуемого.

Обращает на себя внимание крайне опасная в условиях инфляции финансовая политика увеличения объема кредитования своих покупателей, когда дебиторская задолженность за отчетный период растет быстрее, чем кредиторская задолженность. Вследствие этого значительные суммы, полученные предприятием по краткосрочным кредитам банка, передаются покупателям и заказчикам (в качестве дебиторской задолженности); часть полученных на заемной (платной) основе средств уходит на «бесплатное» кредитование поставщиков (авансы выданные).

Таким образом, предприятие нарушает основной принцип успешной финансовой политики, предполагающей кредитование своих дебиторов на тех же условиях, на которых само предприятие получает кредиты.

Рассматриваемые коэффициенты обладают определенными недостатками, в частности статичностью (поэтому их лучше рассматривать в динамике), возможностью завышения значений показателей вследствие включения в состав текущих активов неликвидных запасов ТМЦ, а также за счет нереальной дебиторской задолженности.

Поскольку в настоящее время неплатежи стали массовым явлением, а значительная часть дебиторской задолженности просрочена, большая ее часть не может быть взыскана и не будет погашена никогда, то можно сделать вывод, что увеличение доли дебиторской задолженности происходит по причине низкой платежной дисциплины покупателей, а не за счет увеличения предприятием объема продаж.

Чтобы повысить качество анализируемых показателей, предварительно нужно оценить сроки и состав дебиторской задолженности и скорректировать ее величину за вычетом маловероятных ко взысканию долгов.

В табл. 11.1 приведены формулы расчета и рекомендуемые значения показателей платежеспособности и ликвидности.

Таблица 11.1. Расчет показателей оценки платежеспособности и ликвидности

1. Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим временным периодом.

2. Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на конечный результат.

3. Сравнительный (пространственный) анализ – это анализ, включающий в себя внутрихозяйственный анализ свободных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, и межхозяйственный анализ показателей анализируемой фирмы с показателями фирм конкурентов, со среднеотраслевыми и среднехозяйственными данными.

4. Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных приемов исследования. Факторный анализ может быть как прямым, когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным, когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

5. Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определения тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда прогнозируются возможные значения показателей в будущем, а соответственно, ведется перспективный прогноз анализа.

6. Анализ относительных показателей (коэффициентов) – это расчет отношения между отдельными позициями отчета или позициям разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.

Анализ финансового состояния преследует несколько целей:

Идентификацию финансового положения;

Выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

Выявление основных факторов, вызвавших изменения в финансовом состоянии;

Прогноз основных тенденций в финансовом состоянии.

Финансовый анализ проводят с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Можно выделить три основных типа моделей:

Дескриптивные;

Предикативные;

Нормативные.

Дескриптивные модели – известны так же, как модели описательного характера, являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности.

Предикативные модели – это модели предсказательного, прогностического характера. Они используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели и регрессионные модели), модели ситуационного анализа.

Модели нормативного типа позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и т. п. и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов.

Ведущим элементом анализа финансового состояния, применяемым различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др., является система аналитических коэффициентов.

Расчет коэффициентов, называемых финансовыми показателями, основан на существовании определенных соотношениях между отдельными статьями отчетности.

Коэффициенты позволяют:

Определить круг сведений, который важен для пользователей финансовой отчетности с точки зрения принятия решений;

Оценить положение данной отчетной единицы в системе хозяйствования и проследить динамику.

Преимуществом коэффициентов является и то, что они элиминируют искажающее влияние на отчетный материал инфляции, что актуально при анализе в долговременном аспекте.

Существуют десятки этих показателей, поэтому для удобства их подразделяют на несколько групп. Чаще всего выделяют пять групп показателей по различным направлениям финансового анализа.

1. Анализ ликвидности. Показатели этой группы позволяют проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности, рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности.

2. Анализ текущей деятельности. Деятельность любого предприятия представляет собой процесс непрерывной трансформации одних видов активов в другие:

… → ДС → СС → НП → ГП → СР → ДС → …, (2)

где: ДС – денежные средства;

СС – сырье на складе;

НП – незавершенное производство;

ГП – готовая продукция;

СР – средства расчета.

Эффективность финансово-хозяйственной деятельности оценивается протяженностью операционного цикла, зависящей от оборачиваемости средств в различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности. Поэтому основные показателями этой группы являются показатели эффективности и использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов: фонд отдачи, оборачиваемость средств в запасах и расчетах.

3. Анализ финансовой устойчивости. С помощью этих показателей оценивается состав источников финансирования и динамика соотношения между ними. Анализ основан на том, что источники средств различаются уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и др.

4. Анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначены для оценки эффективности вложения средств в данное предприятие. В отличие от показателей второй группы здесь абстрагируются от конкретных видов активов, а анализирует капитал в целом. Основными показателям являются рентабельность авансируемого капитала и рентабельность собственного капитала.

5. Анализ положения и деятельности на рынке капиталов. Этот анализ предусматривает сопоставление пространственно-временных показателей, характеризующих положение капиталов на рынке ценных бумаг: дивидендный доход, доход на акцию, ценность акции и др. Этот фрагмент анализа выполняется главным образом в компаниях, зарегистрированных на рынке ценных бумаг и реализующих там свои акции. Любое предприятие, имеющее временно свободные денежные средства и желающие вложить их в ценные бумаги, также должно ориентироваться на показатели данной группы.

И наоборот). К такому товару относятся бензины марок АИ-92 и АИ-95, удельный вес которых в товарообороте рос наиболее высокими темпами. 3. Разработка предложений по совершенствованию логистической системы в целях повышения финансовых результатов ЗАО «Рос&Нефть» 3.1 Основные пути улучшения финансовых результатов и финансового состояния фирмы Имущественное положение организации в целом...

Показателей ликвидности, деловой активности. Все эти показатели носят обобщающий рекомендательный характер и каждая организация может самостоятельно определить методику анализа финансовой устойчивости. 1.3 Краткая экономическая характеристика Хойникского райпо Гомельского ОПС Хойникское райпо обслуживает население Хойникского района, который расположен на юго-востоке Гомельской области. Он...

Системы трудовой мотивации и применяемых методов стимулирования труда. Целью данного дипломного исследования был анализ эффективности инвестиционного проекта строительства объекта гражданского назначения (жилого дома в Краснооктябрьском районе г. Волгограда). Рынок жилья г. Волгограда характеризуется отставанием платежеспособного спроса от предложения, что связано с ростом стоимости...

Время широкую популярность. Возможно, это связано с повышением финансового благополучия ЗАО «РЖД», а также с появлением возможности «испробовать на себе» новейшие достижения науки в области строительства контактной сети для железной дороги. Таким образом, увеличение спроса такого рода услуги привело к повышению предложения, а, следовательно, к увеличению количества фирм, конкурирующих в этой...